Soluțiile retrospective de reasigurare se confruntă cu foarte mult interes din partea pieței, cel mai probabil datorită diverselor presiuni de rentabilitate a capitalurilor proprii (ROE) cu care se confruntă mutualele din mediul actual. În acest blog, explorez ce înseamnă cu adevărat prin asigurare retrospectivă și de ce este de interes în acest moment.
Cele mai multe contracte de reasigurare, fără creanțe suportate, permit asigurătorului cedent să recupereze costurile pierderilor care apar pe parcursul anului de poliță; soluțiile retrospective sunt retrospective. Aceasta înseamnă că acoperă pretențiile care au fost deja petrecute, dar ale căror costuri finale sunt incerte.
Prin reasigurarea creanțelor anterioare, companiile cedente sunt capabile să se protejeze împotriva posibilității ca estimările creanțelor să fie insuficiente datorită dezvoltării neașteptate a pierderilor cunoscute sau a descoperirii unor pierderi necunoscute (risc de rezervare) și posibilitatea ca rezervele reportate să poată plăti mai repede. decât cel anticipat (riscul de sincronizare).
Riscul de rezerve de cedare poate ajuta la rezolvarea unora dintre provocările din ambele părți ale ecuației ROE.
Ce impact au returnările?
Returnările sunt afectate de dobânda scăzută. Primele încasate de către asigurători sunt investite în principal în titluri cu venituri fixe. Dacă ratele dobânzilor sunt mici, aceste active obțin mai puțin, reducând câștigurile. Piața se confruntă, de asemenea, cu o supra-ofertă de capital (parțial datorită ratelor dobânzilor scăzute), ceea ce a dus la o presiune descendentă asupra ratelor în multe sectoare. Combinate, aceste două domenii pun presiune asupra randamentelor generate.
Dar există și presiuni pe partea de capitaluri proprii. Am văzut introducerea unei reglementări de capital bazat pe risc (RBC) în mai multe teritorii. RBC solicită în general asigurătorilor să crească cantitatea de capital pe care o dețin pentru a sprijini diferitele riscuri asumate. Creșterea cerințelor de capital este resimțită în special de mutualele liniare, care nu au diversificare și, prin urmare, par a fi penalizate de sistemul RBC.
Provocarea finală este aceea că mutualele tind să aibă o gamă mai limitată de opțiuni în ceea ce privește finanțarea lor, ceea ce face ca conservarea capitalului să fie cu atât mai importantă.
Cum poate asigura, reasigurarea retrospectivă aceste reduceri?
Reasigurarea retrospectivă ajută la limitarea riscului ca deteriorarea rezervelor de pierderi să afecteze câștigurile. Acest lucru poate avea un impact asupra cantității de autorități de reglementare a capitalului solicitate sau asupra ratingului de forță financiar alocat. De asemenea, poate oferi un grad de certitudine. Prin cedarea rezervelor de pierderi către un terț, puteți cristaliza rezultatul subscrierii. În unele cazuri, poate fi posibilă transferul rezervelor de pierderi cu valoare mai mică decât valoarea contabilă. Aceasta ar genera un câștig de bilanț, care la rândul său reduce nevoia de a căuta capital în altă parte și atenuează lipsa diversificării inerente modelului mutual.
Rezervele pentru pierderea cedării vor reduce, de asemenea, impactul pe care ratele dobânzilor scăzute îl vor avea asupra rentabilității generale. Într-un mediu cu rată scăzută a dobânzii, capitalul este alocat pentru a sprijini „riscurile” rezervelor de pierderi, dar din cauza randamentelor scăzute sau negative, nu aduce o contribuție semnificativă la ROE-ul general al întreprinderii. Ar putea acest capital să fie mai bine distribuit în altă parte? Acest lucru ar fi posibil dacă riscul de rezervă ar fi gestionat în bilanțul reasiguratorului.
